Future
Ein Future ist ein Fachbegriff aus dem Wirtschaftswesen.Er bezeichnet einen Vertrag (Kontrakt) zwischen zwei oder mehreren Parteien. Dieser Vertrag muss folgende Eigenschaften erfüllen:
- Lieferung eines genau bestimmten Vertragsgegenstandes (Basiswert ("underlying"))
- in einer bestimmten Menge und Qualität
- zu einem fixierten Zeitpunkt in der Zukunft und
- zu einem konkreten, bereits bei Vertragsabschluss festgelegten Preis
Im modernen Futures-Handel sind Mengen, Qualitäten und Laufzeiten der Kontrakte standardisiert. Beispiel: Ein Oktober-Kontrakt "Gold" an der New Yorker Warenterminbörse NYMEX umfaßt immer 100 Unzen Feingold mit einem Reinheitsgrad von mindestens 0.995 bei einer Fälligkeit am letzten Werktag des Oktober.
Investmentfonds, die ausschließlich in Futures-Kontrakte investieren, heißen Managed Futures.
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Ein US-Bauer im Jahr 1830 könnte also einem Mühlenunternehmen bereits im Februar desselben Jahres 2.000 Bushel Sommer-Weizen (ca. 27 Tonnen) zum Preis von 1.900 Dollar verkauft haben, wobei Liefer- und Zahlungstermin mit dem 2. Juli festgelegt wurden. Der Vorteil für den Bauer war die Sicherheit, bereits bei der Ernte einen sicheren Abnehmer zu einem fixen Preis zu haben. Das Mühlenunternehmen sicherte sich dagegen mit dem Geschäft gegen steigende Preise ab, wie sie etwa durch Missernten oder Hagelschläge entstehen.
Im Lauf des 19. Jahrhunderts begannen Käufer und Verkäufer, über solche Geschäfte formale Verträge (Kontrakte) abzuschließen, die auch als Kreditbesicherungen gegenüber Banken dienten. Der Startschuss für den organisierten Handel mit Futures-Kontrakten fiel 1848 mit der Gründung der ersten Warenterminbörse in Chicago, der Chicago Board of Trade (CBOT).Geschichte
Der in der Landwirtschaft entwickelte Future hat seine Wurzeln im Versicherungsgedanken. In historischen Vorformen existiert das zugrunde liegende Prinzip länger als Aktien oder Optionen und lässt sich Jahrhunderte weit zurückverfolgen. Es geht dabei immer darum, eine festgelegte Menge einer bestimmten Ware in bestimmter Qualität zu einem festgesetzten Preis an einem vorher bestimmten Datum zu kaufen bzw. zu verkaufen.